<正>一、票据融资利率、银行间市场利率和存款利率这里主要阐述如何从总需求预测角度观察利率。利率是传统货币需求函数的重要解释变量。我国由于利率管制,银行存款利率变动频率很低,这导致用月度季度数据估计货币需求的一些困难。近年来这种情况发生了相当大的变化,由于影子银行或者说表外银行业务发展很快,企业和一些个人可以获得比银行存款利率高的利率。不过考虑到风险和其他因素,综合起来也并不比银行利率高很多。