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证券集团诉讼的治理研究

陈楚钟

  单独诉讼与共同诉讼造成了在证券集团诉讼中存在系统性偏袒,其阻碍了投资者行使诉权。集团诉讼能够矫正该系统性偏袒,促使上市公司采用真实的信息披露策略。但是由于集团诉讼制度本身的代理问题,影响了集团诉讼的正效应发挥。该代理问题实质在于集团法律顾问与集团成员在利益追求上的异化。针对这种异化的解决就是集团诉讼的治理。目前,治理的方法主要有律师费安排、拍卖、招标等。按时收费虽说简单易行,但是却容易发生律师为多收律师费而故意拖延诉讼时间的情形;按比例收费的好处在于能激励了律师尽力尽快地进行诉讼,缺点在如何合理确定该比例。拍卖虽然能够激励律师进行诉讼,解决有关的道德风险问题,并有利于提高诉讼效益,但是也容易使律师出价过高而陷于诉讼风险,整体出价偏低,加上被告也允许参加拍卖,结果是侵害了投资者的利益,而且不考虑律师的专业技能、信誉。竞标虽能够选出具有相对专业优势的竞标者充当集团法律顾问,但是还需与其他制度配合。由此,保护投资者利益的中国集团诉讼治理构想如下:采用招标、信息强制披露、律师费与律师费用成相同比例的结构、诉讼中确立“弹劾”制度等。……   
[关键词]:证券集团诉讼;治理;投资者保护;代理问题
[文献类型]:硕士论文
[文献出处]:暨南大学2006年