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政府背景风险投资公司治理研究

周明

  “政府背景风险投资公司治理”是指运用理论分析的方式明晰政府背景风险投资公司中风险投资家和出资者之间特殊的委托—代理管理以及风险投资的内在运作特点,并且根据这类公司的特点构建一个适合其发展的以人力资本为核心的风险投资公司治理模式。政府背景风险投资机构是目前中国风险投资市场的一支重要生力军。但是,国内政府出资型风险投资机构经营思路不统一导致了经营结果不佳,只有通过合理构建风险投资基金的治理结构,才能从微观上改善政府出资型风险投资基金的投资基础。本文欲阐述的政府背景风险投资公司治理是建立在风险投资家是风险投资公司核心的这个假设基础上,并且整篇的分析都集中于人力资本与财务资本分享两个方面。本文正文部分共七章,沿着从理论到实践,从内部治理到外部治理的路径,各部分之间虽然各有侧重,但是整体而言它们是层层递进的。正文部分首先考察了风险投资的发展历程和政府背景风险投资公司的缺点和面前的治理情况。然后结合知识资本理论和短缺方权利理论提出了以风险投资家为核心的风险投资公司治理的理论基础。从第三章开始具体提出了政府背景风险投资公司的治理框架。第三章根据上述理论推出治理框架的主要内容。第四章论述了约束和激励机制问题,提出了只有在剩余索取权合理分配的基础上合理分配剩余控制权,才能形成对风险投资家的有效激励和约束。第五章是在第四章的基础上讨论了内部控制问题。第六、七章是对政府背景风险投资公司外部治理问题的论述。第七章提出将建设职业经理人市场作为治理的重要组成部分。本文提出了以风险投资家为核心,以人力资本和财务资本分享剩余索取权与控制权为基础的政府背景风险投资公司的治理结构;提出了将短缺方权利的概念引入风险投资治理的理论分析;建立了以剩余索取权和剩余控制权分享作为风险投资公司治理的核心,并且构建了具体的约束和激励方式;最后指出了职业机构努力人市场与风险投资机构治理的重要联系。……   
[关键词]:政府背景风险投资公司;公司治理;剩余索取权;剩余控制权;职业经理人市场
[文献类型]:硕士论文
[文献出处]:东北财经大学2005年
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