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企业并购成本问题研究

朱海峰

   企业并购是资产重组的重要形式之一,在宏观层面上,它有利于社会资源的优化组合,有利于产业结构的调整;在微观层面上,它能够产生规模经济、协同效应,从而增强企业的核心竞争力。但是,企业并购作为企业外部成长的一种方式,常常被简单地视为“低成本”扩张,结果导致企业并购的低效益甚至失败,这正是对企业并购成本分析不当造成的。因此,系统地研究企业并购成本对于指导我国企业正确合理地开展并购活动具有重大的现实意义。本文将企业并购活动划分为三个不同的阶段,分别对每个阶段发生的各项成本费用进行了较为详细的分析。 本文共分为四章: 第一章,企业并购成本概述。本文根据企业并购活动的三个不同阶段,将并购成本初步分解为并购计划成本、并购实施成本以及并购整合成本,并对每一阶段的成本构成作了大致的勾勒。此外,本章还从成本效应角度对企业并购行为进行了考察,指出企业并购的正面效应是带来交易费用的降低,企业并购的负面效应是导致管理费用的上升,同时对正、负效应的成因进行了详细分析,在此基础上,利用西方经济学中的边际分析方法对主并企业适度规模问题进行了探讨。 第二章,并购计划阶段的成本问题。并购计划阶段是企业并购活动的第一阶段,这一阶段涉及的主要内容有:⑴并购战略的制定。在并购一个企业之前,主并企业必须制定出科学、可行的并购战略,以使并购行为符合企业的发展战略。⑵目标企业的选择。主并企业必须根据企业发展战略确定并购目标,然后按照并购目标的要求着手对备选目标企业进行调查与分析,通过优选最终确定并购对象。⑶专业性中介机构的介入。企业并购是主并企业与目标企业之间的一种高级的、复杂的产权交易形式,涉及信息搜集、资产评估、融资策划、法律审查等诸多方面的内容,专业性极强,往往超过双方企业所具备的能力。因此,专业性中介机构在并购计划阶段就介入到企业并购活动中来,以协助并购活动顺利、高效地进行。……   
[关键词]:企业并购;并购成本;主并企业;目标企业
[文献类型]:硕士论文
[文献出处]:西南财经大学2006年
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