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财政投融资体制国际比较研究

高壮

  财政投融资是一个同财政、金融有着密切联系的独特经济范畴。在现代市场经济中,财政投融资在世界各国得到了广泛的利用和发展,成为国家经济活动中不可缺少的调控手段,并以其独特作用受到世界各国政府的重视。美国、韩国、日本、德国、法国财政投融资体制的特点各不相同。美国财政投融资体制的特点主要是投资来源的多渠道化;民间投资为主体;政府发挥补缺、引导和调控作用;投资决策权的市场集中化;市场在解决投资协调方面的作用发挥了重要的作用。日本、韩国财政投融资体制的特点主要是明确投融资主体的范围与责任;采取投融资倾斜政策,解决基础产业投融资不足的问题;积极扶持大型企业和企业集团,重视企业技术改造和技术进步;注重吸纳社会资金,保持高储蓄和高投资率。德国财政投融资体制的基本特点是企业投融资自主决策;风险与收益对称,责任、权利与义务相统一;健全有效的监督、约束机制;完善的服务体系。法国财政投融资体制的基本特点是投资主体(政府、企业、银行)的职责与分工明确;不同投资主体从事投资管理的目的不同;政府投资实行计划管理。从对各国财政投融资宏观调控比较分析发现,各国对投融资活动的干预程度存在着一定的差异;各国对投融资的宏观调控基本上采取了直接调控与间接调控相结合,但以间接调控为主的方式,在调控的侧重点及结合方式上也不尽相同;宏观调控政策措施方面,财政和金融(或货币)政策是各国投融资宏观调控中普遍采用的政策措施。有些国家还分别采用了计划指导、产业政策等其他政策措施,而且各国在实施这些政策时也各有发挥。目前我国的政府投融资管理体制存在许多问题,从投融资主体来看,决策主体地位未得到明确;从投资管理来看,风险约束机制尚未建立,新的符合社会主义市场经济体制的宏观调控体系尚未形成;从投资环境来看,缺乏必要的社会法制环境和面向市场经济的建设市场;政府融资方面融资渠道较为单一、地方政府担保、承诺形成了大量隐性债务、部分采用市场化方式运作的项目实际操作上还有待进一步完善、法律规定地方政府不得融资负债,某种程度上制约了其基础设施建设积极性的发挥。此外,没有根本改变行政性项目审批制度、配套资金到位率不高和市场资源配置的基础性作用还未充分发挥的问题也是存在的。我国财政投融资宏观调控体制的改革要注重发挥市场机制对投融资行为和资源配置活动的调节作用,在这方面,德国有限制度的国家干预条件下的“自由竞争”原则很值得我们借鉴;要注意采取直接调控与间接调控相结合,以间接调控为主的投融资调控方式,日本政府间接调控作用不足,影响了企业的活力,我们在学习法国和日本的成功经验时,应尽量避免这种情况的发生;要充分利用财政、金融和产业政策等措施,加强对投融资的宏观调控,学习西方发达国家在利用税率、利率、汇率调控投资等方面的经验;由于我国和日本以及韩国的经济起飞初期都面临着资本市场不发达的现实,因此,日、韩两国的资金扶持政策对我国解决投资资金不足的现实有可利用之处;同时,我们要大力加强资本市场的培育,尽快建立和完善长期融资市场,发展商业银行体系,避免政策性投资过分倾斜而产生的资金使用效率低等弊端。我国财政投融资体制的改革要逐步实现投资主体多元化、融资渠道多样化,加强落后地区开发和投资,促进地区经济均衡发展和经济结构优化,按照市场机制的要求,建立财政投资项目运营模式,转变政府职能,改进对财政投资的调控和管理、改进财政投资项目管理方式、培育完善的财政投资服务体系、健全项目管理制度,提高项目管理的制度化、规范化水平。今后,我国中长期财政投资的方向和重点是:支持结构优化和升级、支持社会公共基础设施建设、着力强化农业基础地位、对国民经济的支柱产业给予支持、大力扶持高新技术产业发展。财政投融资体制是与一个国家的经济管理体制和模式完全对应的。有什么样的经济体制就必然要求与之相适应的投融资体制。由于生产力发展水平不同、经济体制不同、国情不同,各国的投融资体制必然会有不同的特色,但不排除其自身内在的一般规律。目前我国正处于计划经济向市场经济的转轨时期,如何建立符合国情的财政投融资管理体制和运行机制,促进经济的持续发展,借鉴发达国家财政投融资体制改革的经验教训,可以为我国的财政投融资活动和投融资管理体制改革提供很多有益的启示。……   
[关键词]:财政投融资;间接调控;投融资活动;项目管理;财政政策;投融资行为;投融资管理;基础设施;货币政策;经济均衡发展
[文献类型]:硕士论文
[文献出处]:吉林大学2004年