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国际资本流动对我国国际收支的影响与对策

许丹青

  国际资本流动是影响当今世界经济金融发展的一个重要因素,它对一国国际收支的发展起着重要作用。二十世纪九十年代以来,在世界经济一体化、金融全球化趋势影响下,国际资本流动呈现出一些新的特点和趋势,对各国经济金融发展作出了积极贡献,但资本无序流动带来的后果让人触目惊心!我国是实行资本管制的国家,国际资本不能在我国自由流动,改革开放以来,我国实行积极的利用外资政策,也取得了积极的成效,对我国国际收支发展起到了积极作用。然而,受经济发展水平和政策制约,我国资本流动的形式存在较大差异,直接投资发展结构不平衡,证券投资发展迟缓,且国际资本流出入的质量也存在诸多问题,违规资本流动,特别是资本外逃现象层出不穷,国际资本流动的监管有效性低,这些都对我国国际收支良性发展带来负面影响。因此,只有适度地利用外资与对外投资协调发展,加强对资本流动的监管,才能有利于我国经济的均衡发展和保持良好的国际收支运行态势。本文对当代国际资本流动呈现的新特点和我国国际资本流动发展的特征进行了较为详细的分析,从国际资本流动对我国国际收支的影响角度,实证和阐明了我国国际资本流动的效应问题,并针对我国国际资本流动管理面临的问题,深入探讨了通过加强引导和监管国际资本流动来优化国际收支结构和保持我国国际收支良性发展的对策。本文共分三个部分。第一部分:国际资本流动概述。首先从资本的本性;资本的供求关系;跨国公司的海外发展战略;经济法律体制和投资环境等外部条件:利率、汇率、税率等宏观经济指标的变动;金融霸权的作用等几个方面,阐述了国际资本流动的主要原因。其次,概括了二十世纪九十年代以来国际资本流动的新特点,包括国际直接投资规模不断扩大,主体构成多元化,跨国并购成为直接投资的重要方式;国际融资证券化趋势;私人资本比例增加,大量资本在发展中国家无序流动;国际游资迅速膨胀等。最后,从国际资本在我国流动的规模、结构、流向、违规流动形式等方面,着重分析了我国的国际资本流动状况。第二部分:国际资本流动对我国国际收支的影响。首先从总体上阐述了国际资本流动形式下我国国际收支的运行状况和特点,阐明了我国的国际资本流动在国际收支发展中的重要地位。接着,从正反两方面进一步剖析了国际资本流动对我国国际收支的影响效应,正面效应包括资本净流入促进了我国进出口贸易、国际收支规模的扩大,弥补了经常项目逆差使国际收支保持持续顺差,促进了外汇储备的增长,国际长期产业资本的净流入还增强了我国国际收支的稳定性;同时,需要引起关注的负面效应是:国际直接投资的大额净流入带来了投资收益逆差的不断扩大;利用外资与对外投资、证券投资的发展不协调导致国际收支结构极不平衡;我国违规资本流动现象严重,影响国际收支发展的稳定性并将带来国际收支的风险隐患;国际资本无序流动导致的亚洲金融危机导致我国外贸出口和利用外资规模的下降,信贷资本流出增长,甚至发生了资本项目逆差,同时加剧资本外逃,导致外汇储备急剧下降等。第三部分:完善国际资本流动管理,保持国际收支良性发展。针对我国国际资本流动管理面临的问题,围绕着积极引导国际资本良性流入,优化国际收支结构;有效监管国际资本流动,防范化解国际收支风险,这两个方面进行深入的探讨。先从如何提高利用外资的质量、保持利用外资的适度规模、鼓励直接投资的协调发展、发展中长期证券融资、开拓对外证券投资业务等角度入手,提出忧化我国国际收支结构的政策建议。再从如何对国际资本流出入我国实施有效监管的角度出发,提出明确国际资本流动监管重心、完善监管体制、提高监管水平。审慎推进人民币资本项目可兑换等力求可行的对策建议,以打击违规资本流动,抵御国际游资冲击和防范化解国际收支风险隐患,保持我国国际收支良性发展。……   
[关键词]:资本流动;国际收支;影响与对策
[文献类型]:硕士论文
[文献出处]:厦门大学2001年
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