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中国农村小额信贷机构贷款定价研究

李林

  在农村信贷市场中,农民融资难、农村贷款难、农业发展难以得到有效的资金支持,是困扰地方发展的一个重要问题。20世纪70年代兴起的小额信贷以及全球小额信贷的蓬勃发展,为解决农村金融市场的困境带来了曙光。至今,小额信贷已经为全球数以亿计的穷人发放了贷款,影响面达到5亿多人。但是,在有效扩大农村金融服务覆盖面的同时,小额信贷机构贷款定价问题引起了越来越多的关注。贫困客户大多面临着高于银行贷款的利率。同时,在商业化的背景下,部分小额信贷机构从贫困客户手中获得大量的利润,这引起了较大范围的指责。 随着我国利率市场化改革进程的推进,金融机构贷款利率浮动区间不断放宽。继2004年1月1日扩大贷款利率浮动区间之后,中国人民银行从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率,并进一步放宽人民币贷款利率浮动区间。对金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上不再设定上限,贷款利率下浮幅度不变,贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的农村信用社,贷款利率仍实行上限管理,最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍,贷款利率下浮幅度不变。而小额贷款公司,最高上浮系数为贷款基准利率的4倍。在中国利率市场化政策不断推进的同时,小额信贷机构利率定价工作也已经取得一定进展,也存在一定的技术、管理难题。在此背景下,深入把握小额信贷利率定价的原理以及理论逻辑,分析评估小额信贷利率定价的实践进展,具有重要的理论与现实意义。 本论文分为八章,具体研究内容如下: 第一章,导论。从小额信贷机构贷款定价的国际背景与我国的实践需求出发,确立了论文的研究主题。在此基础上,通过国内外研究综述,明确了论文的研究思路、研究内容以及研究方法,对于论文的可能创新之处做了说明。 第二章,小额信贷机构贷款利率定价的理论基础。小额信贷机构既要考虑客户的负担能力,又要考虑弥补成本所必须的利润水平,在贷款定价之中综合权衡。本章界定了小额信贷机构贷款利率的基本概念,给出了小额信贷机构贷款利率的几种计算公式,归纳了小额信贷机构贷款利率期限的几种理论,提出了小额信贷利率的几个基本认识。 第三章,小额信贷机构贷款定价的测定。在本章中,对小额信贷机构的成本结构、有效利率的影响因素以及有效利率的计算进行了明确。通过数值测算,本章对不同影响因素对小额信贷机构有效利率的效果进行了演示,从另一个角度证明了小额信贷机构尽管面临利率上限约束,但是完全可以通过多元化的方法绕开限制。在消费者保护缺失以及金融知识欠缺的背景下,小额信贷机构的贷款利率定价远远超出我们的想象。 第四章,农村小额信贷机构贷款定价模板选择。在本章中,逐个探讨目前利率定价改革中可以采用的几个模板,主要介绍各自的定价方法、流程、监督、组织构架等方面内容,为小额信贷机构贷款利率定价树立基本的模式。 第五章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:逆向选择问题。本章分析了西部农村信用社利率定价对于借贷双方的激励效应。建立了逆向选择模型,分析了个人责任以及连带责任合同下的最优利率以及贷款条件。论文提出如下主要结论:(1)在不完全信息背景下,农信社发放个人信用贷款面临更强的约束条件,信贷投入不足的问题会在一定程度上必然存在。(2)在担保贷款与连带责任贷款合同中,存在着对于优质借款人实行优惠利率的空间。如果农信社普遍上浮利率,则借款人利率反应偏高的状况将会比较普遍。利用陕西省延安市与汉中市的调研资料,检验了上述命题。 第六章,小额信贷机构贷款定价中的激励效应:道德风险问题。在本章中,我们试图考虑道德风险对小额信贷机构贷款定价问题的影响。具体而言,本章试图修正Conning(1996)的有关模型,对道德风险背景下的贷款利率定价问题进行研究,考虑不同贷款技术选择对于道德风险的影响,以及在不同技术背景下的最优贷款定价区间。 第七章,小额信贷机构贷款定价的经验研究:陕西省农信社调研。理论研究以及国际实践认为,差别化定价有助于解决农村信贷配给问题。本章通过对陕西省范围内的农村信贷市场展开调查,试图对2004年以来农村信用社利率定价改革的执行状况进行了解,对于政策绩效进行评估,从中找出利率定价改革推行中的经验以及问题,并对完善下一步的利率定价政策提出建议。调研结果表明,农信社经营的客观条件以及农村信贷市场的垄断性,造成利率定价无助于改善信贷投入。提出了完善农信社利率定价内部条件,建立竞争性农村金融市场等建议,以期改善农村信贷市场效率。 第八章,农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议。本章提出推进农村小额信贷机构贷款定价改革的政策建议:鼓励竞争,发挥市场作用来提升效率;推进消费者保护;推进消费者教育,提高理财能力;加强对利率浮动政策执行情况进行指导和监测;建立农村信用担保体系;规范并引导民间金融有序发展。……   
[关键词]:小额信贷;贷款定价;商业化;激励
[文献类型]:博士论文
[文献出处]:西北农林科技大学2011年