本文基于已有财富效应理论研究的框架,在考虑通货膨胀的前提下,以我国1994年至2011年的最新数据为样本实证分析了我国房价变化对居民消费的影响。根据我国实际情况将样本区间划分为三段,分别研究住房分配货币化以来、房地产市场改革以来以及金融危机以来房地产市场的财富效应,并进行了比较分析。研究结果表明:相对于城镇居民可支配收入而言,房地产财富效应在三段时期都较微弱,这与消费的过度依赖性有一定关系;房价促进消费的正向效应在长期要大于短期;随着时间的增长,房地产的财富效应有渐强的态势;对于金融危机以来的样本区间,基于Bootstrap方法对小样本数据进行分析,结果发现房地产市场的财富效应以及收入对消费的促进作用都不显著。……
