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实体经济低波动与金融去杠杆——2017年中国宏观经济中期报告

汤铎铎;张莹

  全球金融危机爆发以来,我国经济出现两个明显特征:一是增长和通胀的低波动;二是在传统金融体系之外成长出体量相近的影子银行体系。这和美国1982年至2007年的大稳定时期颇为相似。大稳定使得美国的政策制定者忽视了金融风险和金融监管,为后来的大衰退埋下伏笔。我国影子银行发展非常迅猛,导致了资产价格剧烈波动、资金脱实向虚和全社会杠杆率攀升等问题,增加了供给侧结构性改革的难度和复杂性。2016年下半年开启的金融去杠杆,其实质是对影子银行的规范和监管。目前来看,我国的金融去杠杆取得了初步成效,实体经济也维持了稳中向好的趋势。未来在珍视和保持实体经济低波动态势的同时,我们需要继续探索新的货币政策和金融监管框架,积极预防金融风险,促进金融业更好地服务于实体经济。……   
[关键词]:低波动;金融去杠杆;货币政策;宏观审慎政策
[文献类型]:会议论文
[文献出处]: 《《国际货币评论》2017年合辑2017年
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